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2018财年ASX上市公司财务年报分析

更新日期:2019年1月3日

关键词:澳洲投资、澳洲股票、ASX行业表现、股票分析报告


导语:本文目的是为投资者提供上市公司财报数据分析,使投资者能够在个股与行业之间有所比较和参考。

一.  数据收集概述

截至数据收集日(2018.06.29),ASX上市的实体共2071家,其中交易所交易基金31家,信托83家,普通股票1955家,两家实体(PM8和TTS数据方未提供股票类型分类)。财年为6月30日的普通股票实体共1446家[1],其中有五家未公布年报(APG,ATA,CSD,PDF和SSN),SXA公布错误财年数据。本报告一共收录了1440家实体以2018年6月30日为财年的年报数据(不包含基金、信托和披露实体),报告中均以公司表示。本报告中不包含2018年6月29日未知市值的公司,最终样本数为1344家公司。本报告中涵盖11个板块,11个行业。本报告中财务数值所采用的货币单位为澳元[2]。本报告中所列示的平均数均为算术平均数。所有数据均根据61澳股资讯平台(http://www.61financial.com.au)上的信息进行收集整理。


[1] 数据收集日期截止到10月17日。

[2] 公司年报中采用其它货币为单位的数据,已根据2018年06月29日的RBA转换汇率转换为澳元。

二.  发布年报公司统计


原材料板块实体数量最多,为507家;其次为信息技术,为138家;能源行业实体数量排名第三,为129家。所有板块中60%以上的实体是以6月30日为财年截至日,其中工业板块79%,金融板块78%,公共事业77%。


市值分类

3亿以上的实体数量最多的板块为原材料,为46家;其次是金融,40家;分必需消费品为36家。有96家实体在2018年6月29日未查询到市值,从样本中扣除这些实体。


每个板块中的实体的市值从大到小排序,前1/3的实体为大市值组合,后1/3的为小市值组合,剩余1/3为中市值组合。


三. 各板块财务概况

各板块总收入

2018财年大市值公司整体总收入为6646.14亿澳元,相比2017财年增长8.16%,各板块的总收入与去年同期相比都出现了不同程度的增长。其中:

- 原材料板块为1567.60亿澳元; - 必需消费品板块为1349.23亿澳元; - 金融板块为786.67亿澳元和; - 工业板块为763.30亿澳元。 它们的位板块排名都位于前列。


工业板块增速最快,达18.32%,信息技术板块、能源板块和原材料板块紧随其后,增速分别为15.34%、14.63%和11.72%。



2018财年中市值公司整体总收入为241.35亿澳元,相比2017财年增长13.59%,其中非必需消费品板块(82.73亿澳元)、工业板块(71.03亿澳元)和必需消费品板块(24.07亿澳元)居前。


能源板块增速最快,达34.04%,通信服务板块、医疗保健板块和金融板块紧随其后,增速分别为24.09%、20.42%和18.36%。必需消费品板块和房地产板块出现了负增长,分别为-1.69%和-18.78%。


2018财年小市值公司整体总收入为48.17亿澳元,相比2017财年增长6.56%,其中非必需消费品板块(18.56亿澳元)、工业板块(14.48亿澳元)和金融品板块(4.00亿澳元)居前。


房地产板块增速最快,达36.97%,原材料板块、能源板块和信息技术板块紧随其后,增速分别为34.84%、22.88%和8.29%。通信服务板块和公用事业板块出现了负增长,分别为-5.61%和-56.52%。


各板块总资产

2018财年大市值公司总资产为6646.14亿澳元,原材料板块总资产居第一,为1567.60亿澳元。 必需消费品板块和金融板块紧随其后,分别为1349.23亿澳元和786.67亿澳元。

2018财年中市值公司总资产为241.35亿澳元,非必需消费品板块板块总资产居第一,为82.73亿澳元。 工业板块和必需消费品板块紧随其后,分别为71.03亿澳元和24.07亿澳元。

2018财年小市值公司总资产为48.17亿澳元,非必需消费品板块板块总资产居第一,为18.56亿澳元。 工业板块和金融板块紧随其后,分别为14.48亿澳元和4.00亿澳元。

各板块现金及现金等价物

2018财年大市值公司总现金及现金等价物为1182.62亿澳元,金融板块现金及现金等价物居第一,为493.29亿澳元。 原材料板块和工业板块紧随其后,分别为355.93亿澳元和84.74亿澳元。

2018财年中市值公司总现金及现金等价物为38.76亿澳元,金融板块现金及现金等价物居第一,为11.88亿澳元。 非必需消费品板块和工业板块紧随其后,分别为7.16亿澳元和5.36亿澳元。

2018财年小市值公司总现金及现金等价物为8.14亿澳元,原材料板块现金及现金等价物居第一,为2.13亿澳元。 医疗保健板块和非必需消费品板块紧随其后,分别为1.22亿澳元和1.06亿澳元。

各板块其他财务数据

2018财年大市值公司实现合计净利润为608.67亿澳元,较上一年增长6.53%。金融板块、医疗保健板块和原材料板块净利润分别为149.96、135.09和128.63,同比增长-3.88%、15.39%和-22.81%。

2018财年中市值公司实现合计净亏损为11.93亿澳元,较上一年增长7.10%。公用事业板块净亏损0.33亿澳元,同比下降11206.7%;必需消费品板块净亏损0.76亿,同比下降6222.37%;通信服务板块净亏损0.57亿,同比下降517.48%。

2018财年小市值公司实现合计净亏损为10.23亿澳元,较上一年下降2.47%。各板块都出现的不同程度的亏损。其中必需消费品板块净亏损1.12亿,同比下降167.19%;能源板块净亏损1.19亿澳元,同比下降152.38%;通信服务板块净亏损1.00亿,同比下降60.55%。


下图为2018财年各板块的不同分组由盈利转为亏损以及亏损转盈利的实体数量。



四.  行业分析

以下财务及财务比率的统计只包含市值在3亿以上的公司,报告内容只涵盖11个行业(每个行业公司数量在9个或以上)


(一)行业财务数据

2018财年,能源(32.42亿澳元)和原材料(33.35亿澳元)行业总收入平均值超过30亿澳元;各行业的总收入出现了不同程度的增长,制药、生物技术和生命科学行业增速最高,达到4486.35%,原材料行业以1291.41%的增速居第二位。


净利润平均值最高的是医疗保健设备与服务行业,为6.77亿澳元;原材料行业平均净利润为3.24亿澳元。从净利润同比增速看,业绩最突出的有软件和服务行业(1796.87%)、食品饮料与烟草行业(383.46%)和原材料行业(153.6%)。而媒体与娱乐行业出现了幅度较大的负增长,-30.75%。

2018财年,原材料行业中的BHP以600.11亿澳元的总收入排名第一;能源股ORG的总收入为152.91亿澳元,排名第二。医疗保健设备与服务行业中的RHC以91.81亿澳元的净利润占据利润榜第一位。总收入、EBIT和净利润排行榜的前十名基本被原材料行业公司占据。

从行业的资产和负债情况来看,食品饮料与烟草行业的总资产和总负债的同比增长都是最快的,分别增长99.82%和97.85%。


原材料行业以153.61%的净资产同比增速位居第一,资本品行业和食品饮料与烟草行业紧随其后,净资产的同步增速分别为117.42%和107.30%。


BHP的总资产、总负债和净资产在相应的排行榜中均居于首位,相应财务数额分别为1515.26亿澳元、694.40澳元和820.86亿澳元。S32以144.89亿澳元的净资产排名净资产榜单第二。


从现金流的角度来看,2018财年原材料行业的经营性净现金流平均值为8.63亿澳元,投资性净现金流平均值为-1.24亿澳元,筹资性净现金流平均值为-4.41亿澳元,该行业现金及现金等价物平均值为7.5亿澳元。


表14的个股现金流排行榜中,BHP的经营性净现金流为249.78亿澳元,现金及现金等价物为214.73亿澳元;ORG的投资性净现金流为13.52亿澳元;软件和服务行业中的LNK的筹资性净现金流为15.93亿澳元。


(二)行业财务比率

以下主要从盈利指标(包括利润率和投资回报率)、流动性、资本结构和运营效率4个方面来概括市值3亿以上公司的财务比率情况。


1 盈利指标(包括利润率和投资回报率)

对各行业利润率的概括,以2018财年有收入的公司为样本。

各行业公司的盈利指标-利润率(包括息税前利润率和净利润率)情况如下表15所示。

2018财年,制药,生物和生命科学行业半数以上公司并未实现盈利,固息税前利润率和净利润率表现为负值。医疗设备和服务行业公司息税前利润率和净利润率平均值最高,软件和服务行业息税前利润率和净利润率中位值最高。整体上,这两个行业的公司通过提供产品或服务的获利能力较强。受极值影响(如AJM和KDR营收较少,利润率表现为较大负百分比率),材料行业利润率平均值和中位值表现较为不一致。

下表16为2018财年各行业盈利-投资回报情况对比。

软件和服务、资本品及零售行业利用资产产生收益的能力较好。除了制药,生物和生命科学行业外,能源及商业和专业服务行业利用资产产生利润的能力较差,可能与这些行业资本投入相对较大有关。

结合表16和表17,可以对比各行业通过资产实现的利润和现金流情况,零售行业利用资产产生经营性净现金流的能力较强。软件和服务行业净资产的现金流比率居前,而总资产的现金流比率居后。制药,生物和生命科学及能源行业利用总资产和净资产产生经营性净现金流的能力较差。


2 流动性

以下以流动比率和经营现金流量比率 2个指标来概览各个行业的流动性情况。

制药、生物和生命科学和材料行业公司的流动比率较高,流动资产对流动负债的覆盖程度较好。消费者服务和材料行业经营现金流量比率较高,经营性净现金流为流动负债提供保障的能力相对较好。

制药,生物和生命科学及能源行业经营性净现金流为流动负债提供保障的能力很差。

3资本结构

以下仅从负债比率和财务杠杆两个关联指标来对比各行业的资本结构。

由表19可见,商业和专业服务、消费者服务及医疗设备和服务行业公司的负债比率较高,相应地,这些行业的财务杠杆也较高。材料和制药,生物和生命科学行业的负债比率较低,侧面反映,这两个行业通过债务筹资的能力较弱,特别是制药,生物和生命科学行业,可能更多的通过股权或其他权益筹集资金。

4 运营效率

2018财年,零售、资本品及食品,饮料和烟草行业的资产周转率和营运资金周转率较高,表明这些行业内公司资产和营运资金产生收入的能力较强,资产的利用效率较好。制药,生物和生命科学及能源行业企业运营期间内资产从投入到产出的转换程度相对较低。

5其他

表21中,现金流量/主营业务收入和经营性/投融资现金流比率主要反映企业的现金流情况,前者反映企业主营业务收入产生现金流的情况,后者主要帮助审查经营性现金流对投融资现金流的覆盖情况。经营性/投融资现金流比率的计算仅包含投融资现金流净值为负的企业,即对投融资有现金需求的企业。以行业中位值来看,2018财年,商业和专业服务行业主营业务收入的变现能力较强,娱乐和媒体行业公司主营业务收入产生现金流量的能力相对较弱。同期,软件和服务行业经营性活动产生的净现金流对企业投资和筹资性活动所需的现金流有较好的覆盖;制药,生物和生命科学行业经营性活动产生的现金流不能满足其投融资活动对现金流的需求。

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