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【财经新闻】Afterpay发布半年业绩和全球贸易更新,开盘飞涨10% ,对于它成功的思考

摘要:支付技术提供商Afterpay Touch Group Limited (ASX: APT)发出未审计半营业额和海外业务拓展的更新,股价从早上开高$15.45涨至下午$16.3,涨幅超过12%。本文章讨论根据公告公布的半年销售额业绩,浅谈其市场切入点和盈利模式,以及其获得美国投资银行融资方案的概略。


半年收入22亿澳元:全球销售额经历大幅增长


公告称,在过去半年内,随着Afterpay的业务遍布澳新美英,其全球基础销售额比上年同期9亿高了13个亿,达到22亿。在零售业不太景气的经济环境中,高达140%的销售额增长率体现了市场对这种“先购买,后付款“支付方式的大量需求以及Afterpay成功的创新营运模式。310万人在过去的12个月内使用过Afterpay付款,仅在2018年12月季度,新客户就以平均每天7500位的数量增长着。


究竟Afterpay抓住了什么,让它的成功来得这样快?这家2015年才成立的公司,在短短3年多的时间,实现了上市、合并、进军海外市场等等别的技术公司要花几倍时间才实现的里程碑。毋庸置疑,Afterpay是抓住了商家们的核心 —— 消费者的心理。


一. 市场切入点:为何消费者愿意加入Afterpay


和许多年长者比起来,消费市场的主力军千禧一代无数次被媒体冠以“月光族”、“不善理财”、“享乐优先”的一代,今朝有酒今朝醉当然是好事,但是到了月尾,该付的钱还是要付,信用卡越开越多,额度不断增大,支付的利息越来越高,到最后当“先花未来钱”的购物习惯形成,加上不善理财,消费者就会变得债台高筑。以致澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)在其MoneySmart网站上开设了“如何偿还多张信用卡”的页面,指导人们应该先偿还利息高的信用卡债务,并尽力将多张信用卡降至一张,同时呼吁有“债务困难”的消费者马上拨打债务帮助热线。


从上面可以看出,“先购物,后付款”这种支付方式其实早已存在,信用卡的出现一早就让消费者尝到了不花自己的钱(先花银行的钱)购物的滋味,那么Afterpay究竟优胜在哪里呢? 对于这个问题,大部分人肯定会说,那是因为它的零利息啊!其实并不。零利息只是其吸引消费者加入的一个宣传手段,它真正让消费者“爱不释手“的原因是偷换了概念。


细想一下,其实从货币流通的立场来看,Afterpay做的和银行做的是一样的事情,都是先帮消费者垫资,消费者可以晚一点还,连分期付款的概念都一样(信用卡有每月偿还最低额),除了不收利息和免除繁琐的申请程序以外,信用卡和Afterpay最大的区别就是Afterpay不会让人有“透支“的心理负担。


说实话,在你刷完信用卡,银行会一次过扣除全部的费用的时候,你看着卡内的负数余额和大额的待偿还金额,焦虑的心理会不会油然而生。但是当你使用的是Afterpay,在你结账时你的账户被扣除的金额就变成了全部支付费用的四分之一,虽然消费者十分清楚地知道还是需要付尾款,但是银行卡里面的正数余额让他们的心理负担减轻了不少,给了消费者一种既然没有“透支”那之后的债务都是可以轻松偿还的错觉,就算消费者真的透支了,他们看到的也只是第二次分期支付数额,即第二个四分之一的单笔待偿还余额需在未来两周内付清,心理压力大大减小。


就这样,“透支”和“负债”的概念被悄悄地换成了“还未到缴费时候”,当“需偿还金额”变成了“待支付金额”的时候,消费者就没有了欠债的心理压力,从而更愿意使用Afterpay进行更多的购物行为。


二. 雁过留痕:钱过一下手,就赚超过4%


相信很多人都知道,Afterpay的大部分收入组成是向商家收取的服务费(以及获得许多争议的“延迟付款“费用,下文将说到),每一次客户使用Afterpay付账,Afterpay就收取商家30澳分的固定费用和商品价格4%-6%的服务费,之后再把这些收入给下一位消费者垫资,然后再向下一个商家收取固定费用和服务费...相当于把向消费者借钱该收取的利息放在了商家的身上,而由于如今许多消费者更偏向于使用Afterpay付款,商家们也只能纷纷加入Afterpay,唯恐落于人后而失去市场份额。截至2019年1月,全球有2. 3万家商家加入了Afterpay。如此,Afterpay在商家这边的盈利模式可以说是风险较低,钱借出去一下,八周内本金回来(如无意外),资产流动快速,无涉及劳动力,稳赚高利息4%-6%。


Afterpay的第二项重大收入来源,虽说意料之外,但细想一下,实属情理之内。刚刚说Afterpay赚取4%毫无风险,但是其实如果消费者不还钱,那么Afterpay所亏的就是商品价格的四分之三了。事实上,Afterpay在2017和2018财年出现亏损的主要原因,就是消费者不支付剩余分期款项。鉴于申请程序简单,Afterpay对消费者的信用值所知不深,为了降低这项损失,Afterpay会对首次延迟付款的消费者收取10澳元费用(基于购物价格为40澳元或以下,40澳元以上的首次延迟付款费用为价格的25%),若再次延期7日,Afterpay将再收取7澳元的费用,共17澳元作为延迟支付的“罚款“。请注意,这一项费用不是利息,因此不受信用卡监管机构的监管。但是和银行卡利息比起来,这项费用要多得多。根据ASIC MoneySmart网页的信用卡还款计算器计算,按照12.00%信用卡利率计算,消费者要花费240澳元而在一年之内不偿还才会被收取17澳元的利息。如此,Afterpay被违约的风险大大降低,而且如果消费者最终实在不愿付钱,Afterpay将终止其再次使用Afterpay购物的权利,并有权利将消费者的“恶性”报告给有关信用评估机构,影响其之后的贷款结果。


在这里Afterpay又再偷偷地把“利息”换成了“延迟付款罚款”,如果按照利率计算,购买40澳元货物并在一个月多时间内不还钱的“罚款“利率高达42%。 虽然许多消费者自信可以在限期前支付分期付款,但往往却因为拖延症、懒癌、健忘等等原因没有付款,造成他们在不知情的情况下被收取了如此高额的“延迟支付罚款”,使Afterpay在2018财年的延迟支付收入占其总收入的24%。根据今日公告,Afterpay在2019财年上半年有望将其延迟支付收入占比降低至20%以下。


三. 海外业务拓展和获得美国银行的融资方案


就在这种回报率高且稳定的营运模式之下,虽然有一定风险,但Afterpay的收入还是蒸蒸日上。就在2018年5月,Afterpay进军美国市场成功,在2019财年上半年期间,在美国使用Afterpay交易的销售额达2.6亿澳元。在美国获得了65万新用户和1400多家零售商的加入。虽然美国市场比澳洲市场风险要高(美国最低工资比澳洲要低,而且更难评估消费者信用值),但是其人口多、贸易频繁的特点使Afterpay这种帮消费者在心理上“减压”的支付方式迅速地扩展开来。


根据今日的公告,Afterpay正在向两家美国主要投资银行提交正式文件,申请总规模高达3亿美元的贷款工具,以增加营运资金,公司没有利润支持而选择了贷款作为出路。预计该工具将于2019财年下半年完成交割。这个价值3亿美元的贷款能够为美国年度40亿美元的基础销售提供运转资金。取决于最终文件和相关最终批准,迄今收到的条款清单反映了有效和灵活的融资提案,其形式、期限和价格与澳大利亚国民银行、花旗集团和ABS银行现在提供的共5亿澳元和2千万新西兰元的贷款工具相似。


总结


Afterpay自2015年成立以来,收获了大量的消费者客户群和商家客户群,以创新的盈利模式营运,每年收入成倍增长。2019财年上半年的经审计半年业绩将在2月26日公布,相信投资者们都十分期待其股价在2月底的表现。



分类:公司

标签:公司、APT、科技、支付技术

编者: Ring Zhang

参考来源:

ASIC MoneySmart https://www.moneysmart.gov.au/borrowing-and-credit/credit-cards/how-to-pay-off-multiple-credit-cards

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