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【澳洲股票百科】Goodman Group (ASX: GMG)

更新日期:2019年1月14日

摘要:Goodman Group(ASX:GMG)是澳洲房地产公司,主营业务是物业投资、开发和管理,其股票在澳交所上市交易,是标普/澳交所50指数的成份股之一。本文涵盖了Goodman Group (GMG)的公司简介、发展历史、公司业务、营收结构、截至2018财年的五年财务业绩、子公司和董事信息。

基本信息



一、公司简介


Goodman是一家综合商业和工业地产的集团,拥有、开发和管理资产,包括仓库、大型物流设施、商业园区和办公室。公司拥有1,100多名员工,在澳大利亚,新西兰,中国,香港日本,巴西,美国和欧洲开展业务,并在悉尼总部进行管理。2018年,该公司的总收入为$17.97亿,包括销售额和其他收入。集团由三家实体组成,即Goodman Limited(“GL”),Goodman Industrial Trust(“GIT”)和Goodman Logistics(HK)Limited(“GLHK”),其证券合并在一起。Goodman Group的首席执行官是Greg Goodman先生,集团主席为Ian Ferrier先生。


(资料来源:GMG2018年报介绍

二、发展历史

  • 1953年 – CA Baker&Son Pty Ltd作为一个建筑承包商,在新南威尔士州成立。

  • 1981年 – 该公司被新西兰的Mainzeal Corporation Ltd收购。

  • 1987年 – 收购Triden Properties Pty Ltd和Triden Contractors Pty Ltd10%的股权。更名为Triden Corporation Limited。

  • 1997年 -在新南威尔士州的Villawood购买了一处工业物业。

  • 1999年 -收购了Goodman Hardie Management Australia。

  • 2000年 - Goodman Hardie Industrial Property Trust和Macquarie Industrial Trust合并成为Macquarie Goodman Industrial Trust(MGI)。

  • 2001年 - 麦格理银行将其工业基金管理业务出售给MGI。 作为回报,该银行获得了MGI 41%的股权。

  • 2005年 - Macquarie Goodman Management Limited与Macquarie Goodman Industrial Trust合并,成为名为Macquarie Goodman Group的合订实体,集团在澳大利亚证券交易所上市,代码为MGQ。

  • 2007年7月:Macquarie Goodman Management Limited更名为Goodman International。

  • Limited,Macquarie Goodman Industrial Trust更名为Goodman Industrial Trust。 合订实体Macquarie Goodman Group成为Goodman Group,其ASX代码为GMG。

  • 2008年5月:Goodman将其全资子公司Goodman Property Investors和Goodman在GPI管理基金的相关投资出售给Aberdeen Asset Management PLC。

  • 2008年12月:Goodman International Limited更名为Goodman Limited。

  • 2010年8月:Goodman Group宣布了以$2.095亿收购墨尔本Moorabbin机场的提案。 该交易有待证券持有人,监管机构和维多利亚州政府的批准。

  • 2010年10月:Goodman Group代表一个财团提出有条件现金要约以收购100%的ING Industrial Fund的普通单位,财团包括Goodman和三个主要的养老金、主权财富基金。

  • 2011年3月:Goodman Group获得单位持有人批准收购ING工业基金(IIF)的所有普通单位。 Goodman集团领导了一个由加拿大养老金计划投资委员会、荷兰公司APG和中国投资公司组成的财团,该公司创建了一个名为Goodman Trust Australia的$14亿融资工具,该工具将为IIF的债务进行再融资。

  • 2011年4月:Goodman Group,APG Algemen Pensioen Group NV和其他投资者宣布有意收购100%的ProLogis European Properties FCP。 此次收购有待批准。

  • 2011年6月:Goodman Group以$2.74亿的价格出售了其在香港Interlink项目中的50%股权。 Goodman Group将为该项目提供资产管理,开发和物业服务。

  • 2012年8月:公司宣布与加拿大养老金计划投资委员会建立物流和工业合作伙伴关系,并将其命名为Goodman North America Partnership。该合伙企业的目标股权水平为$8.9亿,公司55%的股权将达到$4.9亿。

  • 2012年8月:公司实施了集团交易合约证券的重组,包括对Goodman Logistics(HK)Limited的权益。 Goodman Group现在将作为合订证券进行交易,包括Goodman Industrial Trust的一个部门、Goodman Limited的股份以及Goodman Logistics(HK)Limited的普通股的澳洲存托证券。集团将继续以GMG代码在澳交所以单一实体进行交易。

  • 2012年11月:公司确认与WTORRE成立50/50合资企业,名为WTGoodman。该合资企业的总股本为$11亿,按50/50计算。

  • 2013年3月:公司收购了香港ATL物流中心和CSX World Terminals Hong Kong 25%的股权。 这些资产将与DP World持有的其余资产共同拥有。 收购成本为$4.5亿。

  • 2015年7月:Goodman Australia Industrial Fund和Brickworks以$2.53亿的价格在新南威尔士州Eastern Creek出售了55,395平方米的Coles冷冻配送中心。

  • 2016年3月:Goodman集团收购了巴西运营平台,集团与WTorre达成协议,分享其在WTGoodman巴西合资企业资产中的权益。

  • 2016年8月:Goodman Group与Zalando合作开发波兰最大的物流中心。

  • 2017年7月:公司宣布与新南威尔士州港口合作,在Enfield 联运物流中心开发新南威尔士州港口60公顷的工业区。


(资料来源:GMG2018年报

三、公司业务

Goodman是一家本地拥有的上市公司,通过对工业产权,基金管理,物业管理服务和开发管理的投资获得收入。

  • 物业投资:Goodman长期购买物业,既提供与客户的持续关系,也提供管理合伙企业的投资机会。

  • 开发:Goodman在每个地区量身定制开发项目以满足客户的个性化需求,并为资本合作伙伴提供新的投资选择。

  • 管理:Goodman的内部物业服务团队确保满足客户的运营需求,并将资产组合维持在满足客户投资需求的特殊标准。


(资料来源:GMG2018年报

四、营收结构

Goodman的主营业务收入来自房地产投资、管理和开发。房地产投资包括直接所有权和管理伙伴关系的基石投资; 管理活动包括基金和财产管理;开发活动包括开发直接拥有的资产和管理伙伴关系的开发活动。Goodman的经营分部为澳大利亚及新西兰(合并报告),亚洲(大中华地区及日本),欧洲大陆(主要为德国,法国及波兰)和美洲(北美和巴西)。


(一)按业务分


投资收入:投资物业包括为出租以产生租金收入及/或资本增值而持有的土地及楼宇的投资权益。目前在澳大利亚投资组合中的土地持有,能够容纳超过35,000套公寓,并且处于不同的规划阶段,价值仍有待实现。来自电子商务,数据中心用户和城市更新的竞争需求继续对填充市场的土地使用施加压力。


开发收入:开发收入是所有业务的一个重要贡献,开发活动受益于电子商务的增长、消费支出的变化和寻求提高其供应链网络效率的顾客。Goodman认为,鉴于2018年6月30日的市场定价优势,开发仍是获得高质量资产的最佳途径。目前开发渠道分配为澳大利亚/新西兰占18%,亚洲占44%,英国/欧洲占24%和美洲占14%。(信息来源:GMG2018年报介绍


管理收入:

  • Goodman通过四个非上市物业基金管理其投资组合:

  • Goodman Australia Development Partnership(GADP)

  • Goodman Australia Industrial Partnership(GAIP)

  • Goodman Australia Partnership(GAP)

  • KWASA-Goodman Industrial Partnership(KGIP)

(二)按地域分

如上所述,Goodman收入综合业务模式相关的房地产投资,开发和管理活动。 而这些收入来源存在于Goodman的每个地理区域内,即澳大利亚和新西兰,亚洲,欧洲大陆,英国和美洲。 合并实体的业绩包括亚洲,欧洲大陆和英国的房地产投资,开发和管理收益。下图的2018财年收入地理分布显示(不包含GIT和GLHK),2018财年收入主要来自欧洲大陆,并且主要由开发收入带动。


收入占比(按地域分)图显示,Goodman的收入中,来自欧洲大陆的占43.67%,其次为占比19.76的澳大利亚新西兰市场,美洲、英国和亚洲的收入占比相差不多。


(资料来源:GMG2018年报

五、公司财务

2018财年物业投资收益$3.848亿,同比下降3%,占总收益的32%(2017年:35%)。这一下降是由于17财年和18财年的资产处置导致,但部分被基本收入的增长所抵消,与17财年相比,同类物业净收入增长了3.2%。


2018财年管理利润为$3.165亿,同比增长19%,占营业利润总额的27%(2017年:23%)。在2018财年,外部资产管理规模增长15%,从$305亿增至$351亿,原因是开发完工、估值增长和外汇影响明显大于资产处置。


2018财年,开发收益为$4.906亿,较上年增长2%,占营业利润总额的41%(2017年为42%)。截至2018年6月30日,Goodman拥有$36亿的开发WIP,其中包括12个国家的80个项目,预计收益为7.2%。



Goodmand总资产连续五年增加,而负债的增速较缓,使得公司资产负债率从2016年开始呈下降趋势。公司大部分稳定的投资物业位于澳大利亚,截至2018年6月30日,其账面价值下降了$2.095亿,至$16.243亿。这主要是由于处置了包括市区重建在内的$3.462亿资产,其中部分被价值提高$7110万所抵消。


截至2018年6月30日,集团的付息负债包括$2.159亿以英镑计价的票据和$2,830万在巴西的有担保银行债务,这些债务于2018年7月从集团的现金余额中偿还。



(资料来源:IBISWorld)

六、董事及高管


(资料来源:GMG2018年报

七、子公司



(资料来源:GMG2018年报

信息来源:本报告的股票信息来源于澳大利亚股票交易所(ASX)及61澳股资讯平台官网(www.61financial.com.au)

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