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【澳洲股票百科】James Hardie Industries plc (ASX: JHX)

更新日期:2019年1月14日

摘要:James Hardie Industries plc(ASX:JHX)是澳洲纤维水泥壁板和违衬板制造和销售公司,其股票在澳交所上市交易,是标普/澳交所50指数的成份股之一。本文涵盖了James Hardie Industries plc(JHX)的公司简介、发展历史、主要产品、收入来源分布、截至2018财年的五年财务业绩、子公司和董事高管信息,以及James Hardie Industries plc(JHX)相关负面新闻。

基本信息


一、公司简介


James Hardie Industries plc是制造纤维水泥壁板和违衬板的世界领先者。 公司目前的主要市场包括美国、澳大利亚、新西兰、菲律宾、欧洲和加拿大。


JHX纤维水泥产品可用于多个市场,包括新建住宅、制造房屋、维修和改造以及各种商业和工业市场。


公司生产多种类型的纤维水泥产品,适用于包括外部壁板和拱腹衬里、内衬、外墙和地板和瓷砖衬垫。


公司目前大约有3,960名员工,并在2018财年产生了20.6亿美元的净销售额。


(资料来源:James Hardie官网


二、发展历史

  • 1888年,James Hardie从苏格兰移民至澳大利亚墨尔本,开始了其进口业务。

  • 1951年,James Hardie Industries Ltd(JHIL)在证券交易所上市。公司主要经营多元化的建筑和工业产品业务组合,包括各种石棉产品。

  • 1968年,James Hardie开始逐渐淘汰石棉产品,20世纪80年代中期,公司开发了无石棉纤维水泥技术,并开始设计和制造各种纤维水泥建筑产品。

  • 1989年,James Hardie利用其在澳大利亚开发的技术和制造专业知识,扩大其业务,在美国加利福尼亚州建造其工厂。

  • 2001年,因为其美国业务的日益壮大影响了公司的股东分配,James Hardie进行了公司重组,以建立一家新的荷兰控股公司James Hardie Industries NV(JHI NV)。

  • 2002年,公司以3.45亿美元的价格将其美国石膏业务出售给BPB plc。

  • 2004年,公司面临石棉索赔案的巨大债务。

  • 2008年,公司宣布关停其美国两家工厂。

  • 2009年,公司向股东提出了一个两阶段提案,第一阶段:James Hardie改为Societas Europaea company(SE),第二阶段:将其从荷兰迁至爱尔兰。

  • 2010年,James Hardie Industries SE宣布已完成提案的第一阶段,因此,已从荷兰的NV公司转变为名为James Hardie Industries SE(JHI SE)的荷兰的SE。同年,公司将注册地迁至爱尔兰。

  • 2012年,公司宣布已收购了一家从事玻璃纤维拉挤成型的美国企业的资产。

  • 2013年,James Hardie Industries SE更名为James Hardie Industries Public Limited Company。

  • 2015年,James Hardie Industries plc宣布在昆士兰州Carole Park开设纤维水泥生产厂。

  • 2018年,公司完成以4.73亿欧元收购德国的XI(DL)Holdings GmbH及其子公司Xella International S.A.的全现金交易。

(资料来源:James Hardie官网、IBISWorld)

三、产品


公司生产各种可用于内部和外部的纤维水泥建筑材料,虽然有一些针对于特定市场的产品,但其核心产品主要为木板系列,包括用于外部壁板、以及用于内外墙衬和地板衬垫,并销往其经营的所有市场。

  • 外部产品

JHX开发了一种专有技术平台,使其能够生产更厚、更轻的纤维水泥产品,这些产品通常比大多数传统建筑产品更容易处理。

  • 内部产品

公司生产的内部应用的纤维水泥产品在暴露于湿气和冲击损坏方面表现出更少的移动,从而提供更安全和耐用的基板,用于安装瓷砖。

  • 非纤维水泥产品

公司继续投资其位于北美的玻璃纤维窗户业务。

  • 新产品

JHX以各种Hardie品牌销售我们的纤维水泥产品和系统,例如HardiePlank®、HardiePanel®、HardieTrim®和HardieBacker®板,以及其他品牌名称,例如James Hardie™、Artisan®、Reveal®、Cemplank®的Aspyre系列 、Scyon®、Ritek®和HardieLinea®。


美国:James Hardie®绝缘搭接壁板;Trim,HardieTrim®2x板、HardieTrim® NT3® Roughsawn板、HardieTrim®压条、ColorPlus®定制色彩、James Hardie™的Aspyre系列。


澳大利亚和新西兰:Stria®覆层产品、Axon®包层。


澳大利亚:HardieEdge®镶边、HardieDeckTM系统、Modcem®模块化地板、Systemboard®包层、Ritek®永久模板墙体系统、HardieWrap®防风雨、HardieFire®绝缘材料、HardieBreak®导热带、ZeroLot®墙体系统。


新西兰:Secura®室内地板、Secura®室外地板、AxentTM面板、HomeRAB®4.5mm预包层、Stria®包层、Linea® Oblique®包层。


菲律宾:Hardieflex®板材系列。


欧洲:Smart Flooring Solutions™、HardieFloor®结构地板、HardieFloor dB®高隔声结构地板、HardieQStrip®隔声压条。


(资料来源:James Hardie官网

四、收入来源


公司收入主要来源于北美的纤维水泥销售,占总销售额的76.81%。国际纤维水泥分部包括澳大利亚,新西兰和菲律宾的业务,于2019年更名为亚太纤维水泥分部。公司打算于2019年第一季度开始将其欧洲建筑产品部门纳入其季度报告中。在收购Fermacell业务后,该部门将会发展成James Hardie欧洲纤维水泥分部。


(资料来源:James Hardie 2018年年报

五、财务业绩


公司给出了自2014年至2018年五年相关财务数据。


  • 损益表数据

根据利润表中相关指标可以看出,公司总收入绝大部分来源于销售收入,且呈逐年递增的趋势。尽管2018年销售收入增加7%,达26.74亿,但净利润与去年同期相比减少了47.2%至1.9亿。



  • 资产负债表数据

根据资产负债表相关数据,由于其“石棉赔偿案”中高额的赔偿债务,公司连续五年债务大于资产,所有者权益为负值,公司资产负债率平均为110%。JHX每年的赔偿额与公司收入挂钩,最多不超过当年可支配现金流的35%。2018年,公司石棉赔偿债务达1.14亿美元,较去年减少2亿美元。


(资料来源:IBISWorld)

六、董事及高管


(资料来源:James Hardie官网

七、子公司


截至2018年3月31日,公司直接控股的全资子公司如图所示,


(资料来源:James Hardie 2018年年报


八、负面新闻


因为其早年建筑材料含对人体有害的石棉,James Hardie于2004年在一份为期40年的对石棉受害者赔偿协议书中签字。按照协议,James Hardie需设立一向赔偿基金,在40年中拿出高达45亿澳元对受害者进行赔偿,每年的赔偿额与公司收入挂钩,最多不超过当年可支配现金流的35%。2007年,James Hardie首次向石棉伤害赔偿基金(AICF)支付了1.843亿。


KPMG表示,由于2025年以来的索赔额增加以及当前间皮瘤病例基础水平的增加,赔偿额将增加1.96亿至18.53亿。


(资料来源:维基百科ABC NEWS

信息来源:本报告的股票信息来源于澳大利亚股票交易所(ASX)及61澳股资讯平台官网(www.61financial.com.au) 免责声明:本文包含的内容属于事实信息,仅供一般信息用途,所提供的信息并不代表对金融产品的任何意见或建议。 这些信息不应被视为投资建议或用于投资决策。 原创声明:61Financial (www.61financial.com.au) 对本文保留全部著作权限,未经许可授权,禁止第三方以任何形式转载,违者必究。

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