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【澳洲股票百科】Lendlease Group (ASX: LLC)

更新日期:2019年1月14日

摘要:Lendlease Group(ASX:LLC)是澳洲房地产公司,主营业务是物业建造、开发和投资,其股票在澳交所上市交易,是标普/澳交所50指数的成份股之一。本文涵盖了Lendlease Group(LLC)的公司简介、发展历史、公司业务、营收结构、截至2018财年的五年财务业绩和董事信息。

基本信息




一、公司简介


Lendlease是一家在澳大利亚发展起来的国际公司,并拥有澳大利亚,亚洲,美洲和欧洲核心市场的专业知识。 公司拥有约12,000名员工和超过50,000名分包商,以支持公司在全球范围内交付项目和管理资产。公司的主营业务为开发、建造和投资。Lendlease在全球40多个国家开展业务,其中Lend Lease项目管理和建设部门负责构建和管理大型建筑项目。 公司特定市场经营着其它业务,包括公寓开发、绿地住宅开发、非上市房地产基金投资管理、物业管理、房地产销售和租赁、公私合作业务、基础设施开发和风险投资等创新技术投资


(资料来源:LLC澳洲房地产市场简报

二、发展历史


  • 1951 年,Civil&Civic赢得合同,为Snowy Mountains Hydro Electric Authority供应和建造200套预制房屋;

  • 1957年,在悉尼建造澳大利亚第一座全混凝土摩天大楼Caltex House;

  • 1958年,Lend Lease Corporation Limited成立,澳大利亚第一个生产协议,由Civil&Civic和Building Trades Union签署;

  • 1959年,赢得悉尼歌剧院合同;

  • 1962年,Lend Lease Corporation在悉尼证券交易所上市;

  • 1966年,澳大利亚最大的购物中心Bankstown Square开业;

  • 1971年,建立澳大利亚首个上市房地产信托基金GPT,并开始在美国运营;

  • 1973年,业务扩展到新加坡;

  • 1978年,悉尼MLC中心开业;

  • 1983年,Lend Lease基金会成立;

  • 1986年,收购澳大利亚金融服务公司MLC;

  • 1989年,在澳大利亚推出APPF投资基金;

  • 1991年,开始在英国运营;

  • 1993年,昆州Sunshine Plaza开业;并开始在中国开展业务;

  • 1999年,与美国军事住房业务Actus合资;英国Bluewater购物中心开业(欧洲最大的购物中心之一);悉尼运动员村开放;收购英国建筑公司Bovis;

  • 2000年, MLC出售给澳大利亚国民银行;并获得美国首个军事住房合同;

  • 2001年,获得墨尔本维多利亚港的第一个主要城市化项目;收购Delfin,澳大利亚社区业务;

  • 2005年,Lend Lease与GPT分开;

  • 2010年,获得伦敦International Quarter项目;收购退休生活组合;获得伦敦Elephant Park项目;

  • 2014年,获得吉隆坡Lifestyle Quarter项目;

  • 2016,Lendlease国际总部迁入悉尼Barangaroo;获得开发墨尔本地铁的合同;获得悉尼环形码头塔项目;

  • 2018年,宣布与大堡礁基金会建立10年合作关系;获得伦敦Euston发展协议;获得米兰Milano Santa Giulia项目;获得在上海的高级生活项目;获得High Road West项目。

(资料来源:LLC 2018年年报

三、公司业务


(一)开发

Lendlease的开发部门涉及城市化,社区,退休生活和基础设施发展的业务。公司管理整个开发过程,从获得土地,制定总体规划,为利益相关者(包括当局和当地社区)提供咨询,到项目管理,销售和租赁。公司还建立投资伙伴关系。公司的城市化战略侧重于目标城市的城市更新,创造和塑造城市天际线。公司的社区业务遍布澳大利亚。负责设计总体规划并为该区域提供一系列便利设施。另外还在养老生活组合中开发养老社区。


(二)建造

Lendlease的建造业务已由60年的历史。公司为住宅,办公室,零售,健康和国防等一系列行业的内部和外部客户提供项目管理、设计和施工服务。在澳大利亚,公司还拥有广泛的工程能力,专注于运输部门。公司的建设和开发合作伙伴细分市场提供综合的城市化项目,通常都有公司的参与。悉尼的Barangaroo South是Lendlease综合体建设的一个例子,该海滨金融区融合了可持续办公空间、高级住宅建筑、购物、餐饮和休闲体验。


(三)投资

Lendlease的投资部门拥有并管理投资,通常由公司业务的其他部分创建。 公司的投资管理平台为资本合作伙伴提供优质房地产和基础设施资产。 公司代表养老金、主权财富基金、投资经理和保险公司进行投资。 公司通过开发渠道创建的产品是公司投资细分差异化的主要因素。 该部门的两个新资产类别,即住宅租赁和电信基础设施,预计将支持未来投资收益和资金的增长。


(四)计划建设项目




(资料来源:LLC 2018年年报

四、营收结构


Lendlease的主营收入来自工程建造、地产开发和投资业务。其中,工程建造收入在2018财年为129.22亿澳元,占当年总收入的78.05%;来自地产开发和投资业务的收入占比分别是3.65%和1.76%。除此之外,公司还有部分收入来自开发项目的销售、租赁和其它收入。其中开发项目的销售收入占比达到15.72%。



(资料来源:LLC 2018年年报


从地域角度看,公司收入主要来自于澳大利亚,其次是美国,增长都较为稳定。而欧洲市场的收入在2016年达到13.98亿澳元后连续两年下滑,2018年仅为9亿澳元。相比之下,亚洲市场收入从2015年开始出现明显增长。主要归因为公司向吉隆坡、新加坡和中国上海的业务拓展。



(资料来源:LLC 2015201620172018年年报)

五、公司财务


Lendlease收入和利润在近五年整体呈上升趋势,但2015财年出现了下滑。Lendlease 2014财年利润达到8.23亿澳元包含了出售其英国Bluewater购物中心的收益。而Lendlease 2015财年的税后净利润下滑至6.19亿澳元,全年每股收益为106.8分,比前一年的142.7分有所减少。

Lendlease主营收入包括开发收入、建造收入和投资收入。开发收入是来自开发利润,来自外部合伙投资者的开发管理费,以及来自合伙公司公共及私人基础设施建设的费用;除建筑保证金外,建造收入还通过项目管理和施工管理费产生。投资收入来自基金及物业管理费,投资头寸的收入及资本增长,以及公司养老生活组合及美国军队房屋业务的回报。



公司主营收入主要来自于建造收入,但息税折旧摊销前利润的主要贡献却来自于开发和投资,两者合计约占总额的94.49%。



公司总资产在2017年达到208.54亿澳元,同年负债也为近五年最高,达到146.87亿。而负债在2018财年回落至5年最低水平,105.49亿。资产负债率整体呈下降趋势,在2018为62.19%。



公司的经营现金流在2016年出现大幅增长,但2017年又从8.53亿澳元回落至1.46亿澳元。

(资料来源:LLC 2015201620172018年年报)

六、董事及高管


(资料来源:LLC 2018年年报

信息来源:本报告的股票信息来源于澳大利亚股票交易所(ASX)及61澳股资讯平台官网(www.61financial.com.au)

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