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【澳洲股票百科】Mirvac Group (ASX: MGR)

更新日期:2019年1月14日

摘要:Mirvac Group(ASX:MGR)是澳洲房地产公司,主营业务是物业投资、开发和管理,其股票在澳交所上市交易,是标普/澳交所50指数的成份股之一。本文涵盖了Mirvac Group(MGR)的公司简介、发展历史、公司业务、营收结构、截至2018财年的五年财务业绩、子公司和董事信息。

基本信息



一、公司简介

Mirvac Group(文中的集团和Mirvac集团均指代Mirvac Group)是澳大利亚上市公司,收入来自房地产投资和开发,第三方资本管理和房地产资产管理。 Mirvac集团是一家合订证券公司,由Mirvac Limited,Mirvac Property Trust及其受控实体组成。 集团在悉尼、布里斯班、墨尔本和珀斯的办事处拥有约1,430名员工。 Mirvac集团总部位于悉尼,在澳大利亚证券交易所以MGR代码单一实体交易。


资料来源:IBISWorld 和MGR官网

二、发展历史

  • 1972年 - Mirvac成立。

  • 1982年 - Capital Property Trust在澳交所上市。

  • 1987年 - Presact Ltd在新南威尔士州注册成立,收购Mirvac Pty Ltd的业务,并在澳大利亚证券交易所上市。 同年,公司更名为Mirvac Limited,并收购了Henry Pollack&Associates Architects Pty Ltd的建筑和施工管理业务。

  • 1991年 - Mirvac Funds与巴克莱澳大利亚有限公司(Barclays Australia Ltd)成立合资企业,以开展与房地产相关的基金管理活动。

  • 1995年 - 公司被任命为新南威尔士州Homebush奥林匹克村的咨询委员会成员。

  • 1996年 - 公司收购了Capital Property Management Ltd,Capital Property Trust的经理,以及BZW-Mirvac Funds Ltd的剩余股权,BZW-Mirvac Funds Ltd是BZW-Mirvac Property Trust的信托管理公司。

  • 1999年 - Mirvac Limited,Mirvac Property Trust和Capital Property Trust合并成为Mirvac Group,一家合订证券公司。

  • 2002年 - Mirvac Commercial Trust合并为Mirvac Property Trust。

  • 2005年1月:Mirvac集团收购了James Fielding Group。

  • 2005年12月:Mirvac进入维州和南澳的住房市场。

  • 2006年1月:Mirvac集团宣布成立一家美国机构房地产基金管理公司Quadrant Real Estate Advisors LLC。 Mirvac拥有Quadrant的50%,并由GMAC Institutional Advisors LP的前高级管理人 - 房地产Real Estate Fixed Income Group拥有50%。

  • 2007年9月:公司宣布收购物业基金经理Domaine Property Funds Limited剩余的50%股权。 同月,Mirvac通过其子公司Chantrey宣布成立其首家英国房地产合资企业。

  • 2007年10月:Mirvac宣布收购房地产基金经理Property Funds Australia Limited剩余的50%。

  • 2009年2月:Mirvac收购了其合资企业Mirvac Pacific Pty Ltd的剩余50%股权。

  • 2009年12月:Mirvac集团收购了Mirvac房地产投资信托基金。

  • 2010年4月:Mirvac集团宣布收购Westpac Office Trust,并于8月完成

  • 2010年8月:Mirvac集团收购了拥有Westpac数据中心的North Ryde Office Trust的剩余50%权益。 Mirvac通过收购Westpac Office Trust获得了最初的50%股权。

  • 2013年7月:Mirvac集团宣布达成协议,将其200 George Street(悉尼)开发项目的50%出售给AMP Capital Wholesale Office Fund,总代价为$3.17亿。

  • 2014年11月:Mirvac集团宣布已从Altis Real Estate Equity Partnership Fund No.1收购了一系列工业物业,总代价为$2.241亿。

  • 2015年11月:由Mirvac牵头的财团成功收购新南威尔士州的澳大利亚科技园,总代价为$2.63亿。 集团将在未来15年内更新和管理该园区。

  • 2016年6月:Mirvac交换了合同以出售位于新州Rhodes的3 Rider Boulevard和5 Rider Boulevard,总代价为$2.35亿。

  • 2016年10月:Mirvac集团与PAYCE Con​​solidated订立有条件协议,收购新州Kirrawee拟议的South Village购物中心50%股权。同月,Mirvac集团签订了租赁协议,将墨尔本477 Collins Street的办公空间预租给德勤。


资料来源:公司官网和澳交所公告)

三、公司业务

Mirvac Group在澳大利亚投资,开发和管理资本和房地产资产。 公司通过三个业务部门进行以下经营活动:

  • 办公室和工业:32栋建筑的组合,及包括Hoxton Distribution Park和Nexus Industry Park在内的工业物业

  • 零售物业:澳大利亚东海岸的购物中心组合,包括悉尼百老汇和新南威尔士州的Harbourside

  • 住宅:昆士兰,珀斯,悉尼和墨尔本的公寓,房屋和土地组合


办公物业:公司目前的办公室投资组合中,包括超过97%的Prime或A级资产,主要集中在悉尼和墨尔本市场。 公司在这两个城市的84%权重将随着目前正在进行的价值约$30亿的开发项目的完成而增加。 公司的前瞻性办公室开发项目包括墨尔本477 Collins Street的办公楼开发项目,以及澳大利亚科技园区。

工业物业:公司的工业组合100%专注于悉尼市场,根据客户需求设计、开发和构建物业,为公司提供了工业领域的竞争优势。公司目前正在悉尼的Eastern Creek完成Calibre,可直接通往M4和M7高速公路,以及进行超过120,000平方米的高档工业、物流和仓库设施的开发。



零售物业:公司在澳大利亚东部沿海拥有并管理着价值$32亿的购物中心组合,专注于主要城市和大都市市场的增长资产。在过去五年中,公司收购增长点中心以及在较弱的区域市场中剥离资产。公司的投资组合中有近70%位于悉尼,这得益于持续的人口增长以及国内和海外旅游业的增长。


公司的住宅业务控制着超过27,000个地块,位于澳大利亚悉尼,墨尔本,布里斯班和珀斯等主要城市,提供优质公寓和总体规划社区项目。公司的团队在澳大利亚的许多不同项目上共同合作,并确保采用综合和集中的方法。公司还通过向客户提供太阳能和电池来积极鼓励更可持续的生活方式,并从多个角度帮助解决负担能力问题,包括“Right Start”计划和墨尔本的House of No Bills研究。


资料来源:MGR 2018财年年报

四、营收结构

(一)收入及利润来源(根据业务类型和细分部门分析)


根据业务类型区分可以分为开发、物业租赁、管理和其它,其中开发收入占比最高,达到总收入的66.17%(14.24亿澳元)。物业租赁收入仅次于开发收入,占30.99%(6.67亿澳元)。根据细分部门可以分为办公及物业、零售、住宅和其它。其中住宅相关的收入占57.75%(24.86亿澳元),办公及物业和零售分别占23.37%和14.17%。


下图显示了公司各细分部门息税前利润(EBIT)的分布情况,虽然住宅相关业务为公司带来了超过一半的收入,但相关费用也较高,住宅的EBIT仅占35.93%,低于占比达到45.63的办公及工业相关收入。


(二)根据地域分析

公司来自新州的收入大于其他地域收入的综合,达到65.35%,其中工业物业相关的经营活动仅发生在新州,并且公司在办公与工业方面的资产投入占总资产投入的52.88%。


资料来源:MGR 2018财年业绩介绍

五、公司财务

在2016财年及之前,公司的收入和利润呈上升趋势,在2016财年达到近五年最高值,即收入为29.37亿澳元,净利润为10.33亿澳元。从2017财年开始,公司总收入和销售收入都有小幅下降,但净利润一直保持在10亿澳元之上。2018财年公司的净资产重估值上升,主要归功于悉尼和墨尔本的优质资产增持,重估价值增加4.90亿澳元(或+5.3%)。

截至2018年6月30日全年,总收入为26.59亿澳元,同比减少7.48%,净利润为10.89亿澳元,同比减少6.44%,但较2016年同比增加5.42%。


公司的总资产和总负债在近五年一直增加,但负债增速低于资产增速,导致资产赌债率在2016年和2017年降低。公司的准备金在2016年大幅增加,而在2017年留存收益大幅增加。


资料来源:MGR 2018财年业绩介绍 IBISWorld

六、董事及高管


资料来源:MGR 2018财年年报

七、子公司


资料来源:MGR 2018财年年报MGR官网

信息来源:本报告的股票信息来源于澳大利亚股票交易所(ASX)及61澳股资讯平台官网(www.61financial.com.au) 免责声明:本文包含的内容属于事实信息,仅供一般信息用途,所提供的信息并不代表对金融产品的任何意见或建议。 这些信息不应被视为投资建议或用于投资决策。 原创声明:61Financial (www.61financial.com.au) 对本文保留全部著作权限,未经许可授权,禁止第三方以任何形式转载,违者必究。


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