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【澳洲股票百科】Stockland (ASX: SGP)

摘要:Stockland(ASX:SGP)是澳洲房地产公司,主营业务是物业投资、开发和管理,其股票在澳交所上市交易,是标普/澳交所50指数的成份股之一。本文涵盖了Stockland的公司简介、发展历史、公司业务、营收结构、截至2018财年的五年财务业绩和董事信息。

基本信息




一、公司简介

Stockland是一家澳大利亚公开上市公司,负责开发、拥有、管理和投资房产。 Stockland总部位于悉尼,拥有约1,580名员工,公司证券是由Stockland Trust和Stockland Corporation Limited组成的合订证券。公司的大部分收入来自澳大利亚房地产经营和房地产服务。


公司将其房地产投资业务划分为以下关键部分:(1)Stockland社区- 设计、开发和建造总体规划的住宅和退休社区;(2)零售城镇中心 - 经营,开发和管理39个零售中心;(3)工作场所和物流 - 在新南威尔士州,昆士兰州,南澳大利亚州和维多利亚州经营和开发27个物流和商业园区,以及7个办公空间组合。


(SGP 2018财年业绩介绍)

二、发展历史

1952年:Stocks&Holdings Group成为房地产开发和投资集团,专门从事住宅开发。

1957年:在ASX上市的公司

1980年: Stockland Property Trust成立并收购了Stocks&Holdings Group的所有资产。

1988年2月:Stockland设立了合订证券结构,将Stockland Trust和Stockland Corporation Limited合并为一个合订证券,该证券在澳大利亚证券交易所上市,代码为SGP。

1999年6月:公司对Australian Commercial Property Trust(ACPT)的单位余额进行了场内收购。 在1999年7月的竞标结束时,Stockland已经收购了ACPT的54.8%。

2000年5月:Stockland成功收购了Flinders Industrial Property Trust(FIT)。

2001年9月:Stockland收购了位于Sydney Road, Balgowlah的标志性Totem购物中心。

2004年9月:该公司推出了一个新的非上市房地产基金,Stockland Direct Office Trust No.1。

2004年12月:Stockland收购了Foster's Group Limited的房地产开发业务Lensworth。

2005年7月:公司推出了第二个非上市办公物业基金,Stockland Direct Office Trust No.2(SDOT2)。

2006年10月:该公司首个非上市购物中心基金Stockland Direct Retail Trust No.1成立。

2008年5月:Stockland停止在新西兰的业务活动并处置其新西兰业务资产。

2010年8月:Stockland宣布以2.66亿澳元的价格收购Aevum董事会拒绝的Aevum Limited全部股权。

2011年4月:Stockland从Centro Australia Wholesale Fund和Leda Holdings收购昆士兰的Centro Hervey Bay购物中心。

2011年5月:Stockland已分别以2.164亿澳元和1600万澳元的价格将位于布里斯班的Waterfront Place和Eagle Street Pier的50%股权出售给Future Fund。此交易是SDOT1的清盘过程的一部分。此外,在此期间,Stockland以$2250万的价格出售了位于墨尔本的South Yarra公寓。

2013年2月:Stockland以$1.725亿的价格出售了悉尼9 Castlereagh Street的办公大楼。

2015年6月:Stockland宣布同意以3.175亿澳元的价格向Dexus Property Group出售Brisbane Waterfront Place办公大楼和Eagle Street Pier的50%股权。

2015年11月:Stockland宣布将开始进行3.77亿澳元的重建,并扩建其位于新州的Green Hills购物中心。

2016年6月:Stockland宣布与Winten Property Group签订协议,收购位于悉尼西北部Marsden Park 的Elara社区附近的95公顷住宅开发区,费用为2.9亿澳元。

2017年3月:Stockland宣布在墨尔本Braybrook购买了一个占地11.5公顷的住宅开发用地,从未公开的来源获得6200万澳元的对价。 预计将为该项目建造400栋联排别墅,该项目将于2017年开始生产。同年,Stockland在西澳出售了5个退休生活村,总费用为$1200万。

2018年5月:Stockland在新州出售了两座建筑物; 位于悉尼77 Pacific Highway North的办公大楼,总费用约为$1.124亿,位于纽卡斯尔的Wallsend购物中心,总对价为$8100万。 同样在本月,公司宣布推出位于维多利亚州Truganina的138公顷住宅开发项目Grandview。 项目预计耗资$5.4亿,将包括1,600户。

2018年8月:Stockland将其退休和住宅业务合并为Stockland Communities(Stockland社区)。


数据来源:IBISWorld 和 SGP官网

三、公司业务



公司所持有的资产组合包括四个部分,分别是商业物业、住宅、退休和其它,除此之外Stockland还有各种在管理信托基金。


  • 商业地产(Commercial Property):包括投资,开发和管理零售城镇中心、物流和办公物业。

零售:Stockland是澳大利亚最大的零售业主,开发商和经理之一。 截至2018年6月30日,该投资组合包括39个零售中心,Stockland的所有权权益价值为$74亿,账面总值为$79亿。 这些物业可容纳超过3,600名租户,每年的零售额超过$68亿。

物流:截至2018年6月30日,该投资组合包括27个物业,包括超过140万平方米的建筑面积,Stockland的所有权权益价值$22亿,账面总值$24亿。 该物业在战略上定位于物流、基础设施和就业的关键位置。

办公:截至2018年6月30日,该投资组合包括7个物业,其中Stockland的所有权权益价值为$8亿,账面总值为$13亿。 公司在这部分的重点是最大化整个投资组合的投资回报。


  • 住宅(Residential):在一般大都市区的增长区提供一系列总体规划和混合用途住宅社区,如联排别墅和公寓。

Stockland是澳大利亚领先的住宅开发商,致力于在全国各地的增长区域提供一系列总体规划社区和中密度住房。 Stockland拥有60个社区和82,000个产品组合,总产值约为$222亿。


  • 退休生活(Retirement Living):为退休人员设计,开发和管理社区。

Stockland是澳大利亚境内三大退休生活经营者之一,在五个州和首都领地拥有超过9,600个已建立的单位。 该投资组合包括3,000多个单位的中短期开发项目。


  • 未上市房地产基金(Unlisted Property Funds):Stockland Direct Retail Trust No. 1为零售型基金,于2006年12月建立,截至2018年6月30日的管理资金总额为$890万。其下的投资资产有Benowa Gardens Shopping Centre($413万)、Stockland Pacific Pines($283万)和Tamworth Homespace($181万)。


数据来源:SGP 2018财年年报

四、营收结构


按收入类型分类,公司的收入来自于地产开发销售、投资物业租金、延期支付管理费、股息分红和其他收入。其中地产开发销售占总收入的67.32%,其次是占比达28.11%的投资物业租金。2018财年投资物业租金包括向租户收取的$500万(2017年:$600万)的或有租金(也称为营业额租金)。或有租金来自租户的收入,占租赁总收入的1%(2017年:1%)。此外,延期支付管理费占比3.86%。退休生活区居民向Stockland出借一笔相当于住宅价值的金额,以换取居住在村里的租约,并获得社区设施,这些设施是由Stockland。 Stockland将此贷款记录为居民义务责任。 在居民任期内,Stockland获得DMF收入,该收入根据个人居民合同计算,并取决于协议中的住所类型、地点和具体条款。所有退休生活合同均采用延期管理费(DMF)模式,允许居民获得退休村的所有设施,并在离开退休村时支付费用。


按照公司的细分部门来区分,在2018财年,来自于住宅地产的收入占比高达65.62%,住宅业务实现强劲的利润增长,较2017财年增长24.3%。商业地产收入占总收入的31.06%,商业地产包括了零售、物流和办公。其中零售业务在2018财年取得了一些积极的改善,可比专业销售额增长4.2%,达到每平方米$9,378,总MAT增长3.4%,零售服务等弹性类别增长强劲。而退休生活在2018财年收入占3.28%,其营业利润比2017财年下降16.7%,销售量受到行业媒体报道的不利影响以及由于开发完成时间而导致的结算减少。


数据来源:SGP 2018财年年报SGP 2018财年附录

五、公司财务

公司近5年的收入稳步上升,在2018年出现的小幅下滑,从2017财年的31.63亿澳元下降5.5%至29.9澳元。净利润也出现了同步下滑,减少14.2%。

公司的战略对其资产配置有一定影响,公司通过减少零售中心权重来,将重点转移至其贸易领域的领先中心,并继续升级和发展工作场所和物流组合(以前的办公室,物流和商业园区),占资产总数的25%以上。

数据来源:SGP 2018财年年报SGP 2018财年附录 和 BISWorld )

六、董事及高管


数据来源:SGP 2018财年年报

信息来源:本报告的股票信息来源于澳大利亚股票交易所(ASX)及61澳股资讯平台官网(www.61financial.com.au) 免责声明:本文包含的内容属于事实信息,仅供一般信息用途,所提供的信息并不代表对金融产品的任何意见或建议。 这些信息不应被视为投资建议或用于投资决策。 原创声明:61Financial (www.61financial.com.au) 对本文保留全部著作权限,未经许可授权,禁止第三方以任何形式转载,违者必究。

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